الأسهم خيارات و الإدارية - حوافز مقابل المخاطرة

خيارات الأسهم والحوافز الإدارية للمخاطر: أدلة من فاس 123R نقدم أدلة جديدة على العلاقة بين التعويض القائم على الخيار وسلوك المخاطرة من خلال استغلال التغيير في المعالجة المحاسبية لخيارات الأسهم بعد اعتماد فاس 123R في عام 2005. ويمثل تطبيق المعيار فاس 123R تغيرا خارجيا في المنافع المحاسبية لخيارات الأسهم التي ليس لها أي تأثير على التكاليف والمنافع الاقتصادية لخيارات توفير الحوافز الإدارية. نتائجنا لا تدعم الرأي القائل بأن التقارب الكامن في التعويض القائم على الخيار يستخدم للحد من المشاكل المتعلقة بالمخاطر المرتبطة بالوكالة بين المديرين والمساهمين. وتبين لنا أن جميع الشركات تقلل بشكل كبير من استخدام خيارات الأسهم (التقارب) بعد اعتماد المعيار فاس 123R وأن الانخفاض في استخدام الخيار يرتبط ارتباطا قويا بالوكالة لتكاليف المحاسبة. ولا توجد أدلة تذكر على أن الانخفاض في استخدام الخيارات بعد التغيير المحاسبي يؤدي إلى استثمارات وسياسات مالية أقل خطورة. إذا واجهتك مشاكل في تنزيل ملف، تحقق مما إذا كان لديك التطبيق المناسب لمشاهدته أولا. في حالة وجود المزيد من المشاكل قراءة صفحة المساعدة إيدياس. لاحظ أن هذه الملفات ليست على موقع إيدياس. يرجى التحلي بالصبر لأن الملفات قد تكون كبيرة. وبما أن الوصول إلى هذه الوثيقة مقيد، فقد ترغب في البحث عن إصدار مختلف ضمن البحث ذي الصلة (أدناه) أو البحث عن نسخة مختلفة منه. مقالة مقدمة من إلزيفير في مجلتها مجلة الاقتصاد المالي. عند طلب تصحيح، يرجى ذكر هذه العناصر التعامل مع: ريبيك: إي: جفينيك: v: 105: y: 2018: i: 1: p: 174-190. انظر معلومات عامة حول كيفية تصحيح المواد في ريبيك. بالنسبة للأسئلة التقنية المتعلقة بهذا البند، أو لتصحيح مؤلفيه أو عنوانه أو معلوماته المجردة أو الببليوغرافية أو التنزيلية، يرجى الاتصال ب: (شامير، ويندي) إذا كنت قد قمت بتأليف هذا البند ولم تسجل بعد لدى ريبيك، فإننا نشجعك على القيام بذلك هنا . يسمح هذا بربط ملفك الشخصي بهذا العنصر. كما أنه يسمح لك لقبول الاستشهادات المحتملة لهذا البند الذي نحن غير مؤكد. إذا كانت المراجع مفقودة تماما، يمكنك إضافتها باستخدام هذا النموذج. إذا كانت المراجع الكاملة تشير إلى عنصر موجود في ريبيك، ولكن النظام لم يرتبط به، يمكنك المساعدة في هذا النموذج. إذا كنت تعرف العناصر المفقودة نقلا عن هذا واحد، يمكنك مساعدتنا في إنشاء تلك الروابط عن طريق إضافة المراجع ذات الصلة في نفس الطريقة المذكورة أعلاه، لكل بند الرجوع. إذا كنت مؤلفا مسجلا لهذا العنصر، فقد تحتاج أيضا إلى التحقق من علامة التبويب الاقتباسات في ملفك الشخصي، حيث قد تكون هناك بعض الاقتباسات في انتظار التأكيد. يرجى ملاحظة أن التصحيحات قد تستغرق بضعة أسابيع للتصفية من خلال خدمات ريبيك المختلفة. المزيد من الخدمات متابعة سلسلة والمجلات والمؤلفين أمبير أكثر أوراق جديدة عن طريق البريد الإلكتروني الاشتراك في الإضافات الجديدة ل ريبيك تسجيل المؤلف ملامح عامة للباحثين الاقتصاد تصنيفات مختلفة من البحوث في الاقتصاد أمب المجالات ذات الصلة من كان طالبا منهم، وذلك باستخدام ريبيك ريبك بيبليو المواد المنسقة أمبير أوراق حول مواضيع الاقتصاد المختلفة تحميل الورق الخاص بك لتكون مدرجة على ريبيك و إيدياس إكوناكاديميكش مدونة مجمع للاقتصاد البحوث الانتحال حالات الانتحال في الاقتصاد سوق العمل ورقات ريبيك ورقة عمل ورقة مخصصة لسوق العمل الخيال دوري نتظاهر كنت على رأس الاقتصاد قسم الخدمات من ستل الاحتياطي الفيدرالي البيانات والبحوث والتطبيقات أمبير أكثر من خيارات سانت لويس فيدستوك والحوافز الإدارية لاتخاذ المخاطر: الأدلة من فاس 123R راشيل M. هايز مايكل ليمون مينغمينغ تشيو. جامعة يوتا، يوتا، الولايات المتحدة تلقت 30 نوفمبر 2018. المنقحة 12 يوليو 2018. قبلت 10 أغسطس 2018. متاح على الانترنت 30 يناير 2018. ونحن نقدم أدلة جديدة على العلاقة بين التعويض القائم على الخيار والسلوك المخاطرة من خلال استغلال التغيير في المعالجة المحاسبية لخيارات الأسهم بعد اعتماد المعيار فاس 123R في عام 2005. ويمثل تطبيق المعيار فاس 123R تغيرا خارجيا في الفوائد المحاسبية لخيارات الأسهم التي ليس لها أي تأثير على التكاليف والمنافع الاقتصادية لخيارات توفير الحوافز الإدارية. نتائجنا لا تدعم الرأي القائل بأن التقارب الكامن في التعويض القائم على الخيار يستخدم للحد من المشاكل المتعلقة بالمخاطر المرتبطة بالوكالة بين المديرين والمساهمين. وتبين لنا أن جميع الشركات تقلل بشكل كبير من استخدام خيارات الأسهم (التقارب) بعد اعتماد المعيار فاس 123R وأن الانخفاض في استخدام الخيار يرتبط ارتباطا قويا بالوكالة لتكاليف المحاسبة. ولا توجد أدلة تذكر على أن الانخفاض في استخدام الخيارات بعد التغيير المحاسبي يؤدي إلى استثمارات وسياسات مالية أقل خطورة. تصنيف جيل الحوافز التعويض المخاطر إدارة الشركات فاس 123R نشكر هانك بيسمبيندر، أليكس إدمانز، تود غورملي، نارايان نيك، ومايكل روبرتس على تعليقات مفيدة. كما نشكر المشاركين في المؤتمر الأوروبي للتمويل الشتوي لعام 2018 والمشاركين في الحلقة الدراسية في جامعة شيكاغو، والمدرسة النرويجية للاقتصاد وإدارة الأعمال، جامعة نانيانغ التكنولوجية، جامعة ولاية بنسلفانيا، جامعة تولين، كلية إدارة الأعمال الكورية، ومدرسة وارتون في الجامعة - بنسيلفانيا. كاتب المقابلة. الهاتف. 1 801 860 0968 فاكس: 1 801 581 3956. حقوق الطبع والنشر 2018 إلزيفير B. V. جميع الحقوق محفوظة. (17) إضافة إلى قائمة الملاحظة تحميل الاقتباس تتبع المقتطفات جيرالد T. غارفي (دروكر ششول أوف ماناجيمنت، كلاريمونت جامعة الدراسات العليا، كلاريمونت، كاليفورنيا، الولايات المتحدة الأمريكية) أمين ماواني ( ششوليش كلية إدارة الأعمال، جامعة يورك، تورونتو، كندا) الاقتباس: جيرالد T. غارفي. أمين ماواني. (2007) خيارات الأسهم التنفيذية والحوافز الديناميكية لتحديد المخاطر، والتمويل الإداري. المجلد. 33 إيس: 4، p.281 - 288 دوي dx. doi. org10.110803074350710721523 التنزيلات: تم تنزيل النص الكامل لهذه الوثيقة 1523 مرة منذ عام 2007 والغرض من هذه الدراسة هو تقديم النظرية والأدلة التجريبية حول ما إذا كانت التغيرات في الرافعة المالية هي ويرتبط بشكل منهجي بالتغيرات في حوافز المخاطر لدى المديرين التنفيذيين بمرور الوقت. ديسينميثودولوغيابرواش تم تطوير نموذج لشرح العلاقة الديناميكية بين النفوذ والحوافز المخاطر المديرين، واختبارها تجريبيا مع البيانات عن منح خيارات الأسهم التنفيذية. ويعتمد النموذج على ملاحظة أن حساسية المخاطر لخيار المكالمة لا تؤدي إلى زيادة أو نقصان روتيني في قيمة المخزون الأساسي. النتائج تبين أن التغيرات في حوافز المخاطر لدى المدراء التنفيذيين لا ترتبط بشكل منهجي بالتغيرات في تأثير الشركات على مر الزمن. آثار التقييدات البحثية إن الممارسة شبه العالمية المتمثلة في تحديد أسعار ممارسة الخيارات بالقرب من سعر السهم السائد في تاريخ المنحة تلغي بشكل فعال معظم آثار النفوذ المالي، وبالتالي فإن المدراء التنفيذيين الذين يحفزون على تحمل مخاطر الإنصاف لا يرتبطون بالضغط القوي. الآثار العملية بالنسبة لقيم البارامترات المعقولة، فإن هذا التحفيز على تحفيز سعر السهم يكون قريبا جدا من سعر ممارسة الخيارات. وتوفر هذه النتيجة دليلا على أن خطط خيارات الأسهم الممنوحة تقريبا للنفقة تشجع على أقصى قدر من المخاطرة من جانب المديرين في بيئة ديناميكية. أوريجيناليتيفالو هذه الورقة تطور نظرية وأدلة لشرح لماذا يتم منح خيارات الأسهم التنفيذية أتموني عادة. كلمات البحث: خيارات الأسهم. إدارة المخاطر. المخاطر المالية النوع: ورقة بحثية الناشر: إميرالد غروب بوبليشينغ ليميتد حقوق النشر: إميرالد غروب بوبليشينغ ليميتد 2007 نشر بواسطة إميرالد غروب بوبليشينغ ليميتد خيارات الوصول الخاصة بك العميل الحالي